个人养老金又迎来一大利好。26日召开的国务院常务会议决定，对政策支持、商业化运营的个人养老金实行个人所得税优惠：对缴费者按每年12000元的限额予以税前扣除，投资收益暂不征税，领取收入的实际税负由7.5%降为3%。政策实施追溯到今年1月1日。

人力资源和社会保障部副部长李忠此前表示，个人养老金制度的实施有利于在基本养老保险和企业年金、职业年金基础上再增加一份积累，退休后能够再多一份收入，进一步提高退休后的生活水平，让老年生活更有保障、更有质量。

业内人士认为，税优力度明显加码，将有效助力个人养老金发展。大幅降低领取阶段的实际税率，将鼓励中低收入的纳税群体参与，扩大个人养老金的覆盖面，更好地实现政策目标。

每年可省多少钱？

今年4月发布的《关于推动个人养老金发展的意见》（下称《意见》）指出，国家制定税收优惠政策，鼓励符合条件的人员参加个人养老金制度并依规领取个人养老金。需要注意的是，个人养老金是个人自愿参加，并非强制。

为了鼓励个人参与，国家也放出税收优惠“大招”。本次国常会，一方面明确了每年1.2万元税前抵扣上限。另一方面指出“投资收益暂不征税，领取收入实际税负由7.5%降为3%”。

这一税收优惠模式基本上沿用了税收递延养老保险的试点经验，但税优力度明显更大。

2023年，财政部等五部门发布《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》（下称《通知》）。《通知》规定，试点地区16周岁以上，且未满法定退休年龄的缴纳个税人群可以参保，被保险人在达到国家规定退休年龄后，可以申请领取养老年金。缴费期税延额度为每月/年工资的6%和1000元/月或12000元/年两者取小，领取期商业养老金收入的25%部分免税，其余75%按照10%的税率计算个人所得税（注：即领取期实际税率为7.5%）。

财信证券研报指出，我国个人所得税制规定，工资薪金不超过5000元部分免缴个人所得税，5000-8000元部分的个人所得税税率为3%。当前，我国数量众多的中低收入者税率（3%）低于2023年版的税延养老金领取时的税率（7.5%），如果参加税延养老保险，不仅不能享受到税收递延的节税效果，反而增加了税收负担，因此大幅减少了税收优惠政策的覆盖人群。本次个人养老金的领取收入实际税负由7.5%降为3%，再加上税收递延效果，预计将大幅增加对月薪酬在5000-8000元人群的吸引力。

来源：国家税务总局官网

据国泰君安测算，本次政策将个人养老金领取时的税负由7.5%降低至3%，边际上每年为居民进一步节税540元。其进一步指出，基于缴费期1000元/月的免税额度，预计月收入在1万元以上的人群（5000元免税+约4000元专项扣除）有意愿参与个人养老金业务减少纳税基数。

何时能开户？

此前《意见》明确，参加人可以用缴纳的个人养老金在符合规定的金融机构或者其依法合规委托的销售渠道购买金融产品，并承担相应的风险。

《意见》指出，购买个人养老金金融产品必须要开立或指定个人养老金账户，个人养老金资金账户可以由参加人在符合规定的商业银行指定或者开立，也可以通过其他符合规定的金融产品销售机构指定。参加人应当指定或者开立一个本人唯一的个人养老金资金账户，用于个人养老金缴费、归集收益、支付和缴纳个人所得税。

目前，多家银行、理财子、保险公司、基金公司等金融机构正在为个人养老金的账户开立、系统对接和产品开发等做准备。

据券中社报道，已有试点国有大行面向首批小部分客群内测个人养老金账户，相关客户已能在该行的手机银行APP上看到“个人养老金”专区，该专区显示“您尚未签约个人养老金账户”，并且设置了“去签约”按键（但目前尚未有产品上架）。

中新经纬注意到，近期招商银行、兴业银行等多家银行在APP上线了个人养老金专区，内容暂时以投教为主，尚未开通其他功能。

来源：招商银行和兴业银行APP

比如在招商银行APP搜索“个人养老金”，可以看到“一文读懂个人养老金”页面，目前暂未开放个人申请，但在该页面可以预约个人养老金，待开放后会第一时间收到通知。为了吸引客户订阅，招行还推出了“预约有礼”活动，预约客户可以参与抽红包活动。活动细则中注明：“备老账户可展示客户为养老准备的资产，限招行I类或面核II类借记卡开立”。

兴业银行也推出了个人养老金专区，目前该页面介绍了养老三支柱的相关内容，并在页面海报中显示“加入兴业银行个人养老金计划”。

不少投资者都关心何时才能在银行开立个人养老金资金账户。李忠此前透露，个人养老金制度将结合实际分步实施、逐步推开，选择部分城市试行一年再总结推广。同时，相关部门将抓紧制定相应的配套政策措施，做好信息平台的对接测试。

银保监会新闻发言人、法规部主任綦相今年7月在国新办新闻发布会上表示，一方面，银保监会积极会同人力资源社会保障部、财政部研究制定个人养老金制度的实施细则和配套制度，力争推进个人养老金制度早日实施。目前，相关配套政策已经在一定范围内征求意见，不久的将来即将出台。出台的具体时间，还要视个人养老金制度的整体工作进度来确定。

未来还会调整吗？

在业内人士看来，此次个人养老金的税收支持力度无疑显著提升，与此同时，未来也可考虑建立动态调整机制。

清华大学五道口金融学院中国保险与养老金研究中心研究负责人朱俊生在接受中新经纬采访时分析称，未来还可以考虑的税收政策调整包括：一、适时提高享受税惠的缴费额度。当前每年12000元个人缴费税前扣除标准较低，实际税前扣除的额度很有限，节税效果不明显，难以充分提升消费者需求。建议适当提高税延养老保险税前抵扣标准。比如，每年的额度提高至24000或36000元。同时，要建立抵扣额度与社会平均工资增长指数化挂钩的动态调整机制，未来随着经济发展和收入水平的提高，动态提高税前抵扣额度。

二是拓展税收优惠方式。此前个人税收递延型商业养老保险试点以及目前的个人养老金中都是采取EET的递延征税模式（缴费和投资环节不征税、领取环节征税），对于高收入群体有一定的激励作用，但低收入群体因收入达不到起征点而无法享受，不利于提升制度的公平性和覆盖面。根据国际经验，个人养老金的税收优惠还可以考虑采取直接财政补贴方式，如德国的里斯特养老金计划。

在武汉科技大学金融证券研究所所长董登新看来，目前从表面看，个人养老金的名义税率大幅降低，这是重大政策利好。但背后有两个问题值得重视：一是原本个人账户的投资收益是不用缴纳个人所得税的，个人养老金虽在投资产生收益的环节暂不征税，但如果在领取环节投资收益需要缴税，这反而会放大个人税负；二是中低收入者如果采用EET模式，原来收入不用缴纳个税，但若参加个人养老金，会在账户中积累成一个庞大的金额需要补税，这与政策初衷相悖。

董登新对中新经纬指出，作为应税收入的“领取收入”应该剔除投资收益；另外，可以提供EET（税前缴费）和TEE(税后缴费)两种征税模式，供个人投资者选择，低收入者采用TEE模式，也就是不够缴纳个人所得税的情况下（视同已纳个税零），并让其在投资收益与提取环节完全免除个人所得税，而高收入者则更愿意选择EET税制。只有上述两点在细节上得到了进一步完善，才能让新政真正发挥重要作用。

(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

栏目主编：秦红 文字编辑：程沛 题图来源：朱瓅 摄 图片编辑：苏唯

来源：作者：中新经纬